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    万象一人丨1550告破后 黄金牛市下一阶段到来!短期回调就是上车好机会?
    时间:2019年08月26日 作者:佚名 字体:

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    北京时间周一早间,避险情绪高涨,国际黄金开盘跳涨后持续拉升,一度上破1550美元大关,最高触及1555.1美元/盎司,现有所回落,报1541.57美元/盎司。风险资产低开低走,WTI原油一度跌2%,美油和布伦特原油现跌幅缩窄至不到1%。

    众所周知,国际黄金表现强势跟避险情绪升温有很大关系,上周末举行的全球央行年会和英国脱欧的最新进展,都让市场感到巨大压力,风险厌恶情绪不断增强。Seeking Alpha分析师Clif Droke指出:

    “黄金的长期看涨趋势仍受到避险需求的支撑,与股票、债券和其他大宗商品相比,黄金具有相对优势。”万象一人http://rumeiw.com

    Droke认为,在8月的大部分时间里,金价在1500美元/盎司上下休整了一段时间后,黄金牛市已进入下一阶段。此外,将黄金的中期表现与其他主要金融资产进行比较,可以看出黄金的牛市不会很快结束。

    近一年来黄金牛市背后的催化剂,显然是全球经贸形势所带来的不确定性不断扩大。自去年秋季以来,全球增长预期的疲软及市场对此的担忧,是金价暴涨背后的有力推手。只要未来几个月全球经济增长预期仍低于平均水平,金价走高几乎是板上钉钉的事。

    另一方面,尽管利率不是金价持续走强的主要因素,但利率仍对黄金需求产生了直接影响。从历史上看,当通胀调整后的利率处于低位时,黄金的表现往往会更好。

    上周公布的美联储最新会议纪要显示,美联储成员在利率问题上存在分歧。尽管一些官员倾向于采取更激进的方式,欲降息来增加刺激,但有好几位委员倾向于保持利率不变。美联储对于降息的摇摆不定让投资者倾向于保持观望,黄金盘整了较长时间。周末贸易形势趋紧,黄金吸引了新的避险买盘,今早再突破年内新高。万象一人http://rumeiw.com

    Droke指出,从技术面上看,黄金成功地测试了关键短期趋势线(15天移动平均线),15天移动平均线也是最近金价上涨的关键跳板。

    与此同时,从黄金ETF持仓情况也能看出投资者对黄金的喜爱。全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust(GLD)的最新持有量显示,该基金本月迄今已增加近24吨黄金。这表明,与避险相关的黄金需求仍然很高。万象一人http://rumeiw.com

    Droke认为,未来几天金价的任何回调都应该是短暂的,而且幅度料相对较小。目前,美国和全球经济面临的不确定性众多,投资者没有理由抛售黄金这种优质避险资产。8月22日公布的美国制造业数据显示,美国制造业出现了近10年来的首次萎缩。

    此外,通过将黄金的中期表现与其他主要金融资产进行比较,Droke表示,黄金的牛市不会很快结束。

    首先,当黄金较股票明显处于相对强势地位时,对黄金投资者来说,往往是个好信号。如图所示,当黄金相对于标普500指数处于相对强势的位置时,黄金中期趋势的看涨观点得到支持。万象一人http://rumeiw.com

    令人惊讶的是,即使将黄金与表现强劲的美国国债相比,黄金仍然看起来涨势良好。如下图所示,黄金的表现甚至超过了iShares 10-20年期国债ETF(TLH)。万象一人http://rumeiw.com

    最后这张图可以看出,黄金的表现也优于其他大宗商品。如图,连续合约金价跑赢景顺DB商品指数跟踪基金(DBC)。万象一人http://rumeiw.com

    综上,Droke认为,尽管美元走强,但金价表现优于股票、债券和大宗商品的事实,会让市场上的投资者更喜欢投资黄金。随着机构投资者、对冲基金经理,以及资金实力雄厚的个人投资者纷纷入市,黄金的未来可期。


    互动话题:上周五至今,黄金已飙涨逾50美元一度上破1550关口,你认为避险情绪还能助推黄金走多远?  万象一人http://rumeiw.com



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